雖然當下螺紋鋼需求持續走弱,但受鋼企利潤水平及季節性因素影響,螺紋鋼供應端降幅也比較大。這導致了目前螺紋鋼庫存水平處于近幾年來(lái)的歷史同期低位。截至1月10日當周,螺紋鋼庫存為417.85萬(wàn)噸。另外,從季節性數據來(lái)看,螺紋鋼一般在春節前6周~8周開(kāi)始累庫,而今年庫存在春節前5周才見(jiàn)底,且兩周僅累庫18萬(wàn)噸。加之貿易商對冬儲普遍持謹慎態(tài)度,可以預見(jiàn)的是,今年螺紋鋼大概率會(huì )以相對低庫存進(jìn)入春節。
另外,從估值角度看,目前電爐鋼谷電成本在3150元/噸左右,高爐成本在3105元/噸附近,而目前螺紋鋼主力合約的價(jià)格也已經(jīng)接近貿易商普遍冬儲心理價(jià)位。因此,在低庫存、低估值的背景下,一旦春節后宏觀(guān)預期有所好轉,則價(jià)格彈性有望進(jìn)一步增強。
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